最近A+H的溢价率持续回落,从150持续回落到130点以下,也就是说港股持续走强,在AH同时上市的企业中H股涨幅要远大于A股。
本身两地上市就是同股同权,没理由港股要低估那么多,从长期来看,港股相当于一个波动放大器。市场上涨时候,港股会涨更多,下跌时候也会跌更多。
选好市场后,下一步就是交易策略,这几年都比较好的策略是科技+红利的哑铃策略,也就是不去赌风格,而是两头押注。从22年开始红利就持续占优,但是在去年924行情和今年年初的deepseek行情中,科技又占优。在没办法有效判断风格的时候,哑铃策略就能起到很好的平衡作用,起码收益率不会比市场平均差。
关键是哑铃策略可以有效降低账户的波动,市场好的时候科技板块提供超额收益,市场回调时候,红利板块又能降低回撤,所以持有体验会比较好。
红利里面近两年涨的比较好的是银行,但是A股银行对于H股银行依旧有20%以上的溢价,近期银行板块也有了分化资金开始从大银行向中小银行发散。如果想要配一些红利资产压舱,可以看看港股通金融ETF(513190)
近几年银行也涨了不少,主要原因在于整体利率下行,十年期国债从23年的2.9%附近一路跌到现在1.6%附近,社会融资成本大幅下行,这意味着存款利率也会同步下降。这时候股息率的性价比就出现了,如果之前6%的股息率和4%的长期存款相比没什么性价比,现在和2%的长期存款比就有性价比了。毕竟股息率要给一些风险补偿的。
现在银行涨了很多,肯定是要注意风险,同时关注回调机会,整体港股的金融行业都要比A股的高。慢慢补齐自己的资产配置版图,才能更好应对市场涨跌。